“卖地收入创新高”或是楼市转向标志

1980年di喷香港土di市场，亦曾“卖di收入创记载”，该年度喷香港土di出让金高达上yi年度近4倍，可shi经由1981年di震动微降之后，1982年喷香港土di市场和楼市随即进入崩盘阶段。

数据展现截至12月29ri，全国首要di54城市合计室第签约套数为303.19万套，比去年同期di267万套上涨幅度抵达le12.5%。全年成交估量抵达le305万套，发现历史第二高点，仅次于2009年di322万套。楼市di火爆ye促进le土didi成交，you统计数据称，截至12月23ri，北上广深土di出让金均创下历史新高，合计高达5014亿元，对比2012年全年di2005亿元，上涨幅度抵达le150%。

其实，本轮土di市场呈现di“量价齐升”，不只存zai于北上广深dengyi线城市，更shi全国各年夜城市di普遍现象——据统计，今年1-11月，全国300ge城市各类土di共成交12.6亿平方米，同比增添13.1%，其中室第用di成交4.6亿平方米，超越去年全年总量，同频年夜幅增添34.2%。与此同时，今年1-11月，全国300ge城市土di出让金总额为2.7万亿元，同比增添62.2%。

自己国各年夜城市土di出让金年夜幅上升di态势，不只令部门市场人士为之担忧，“高di价会招致房价di上涨压力吗？”

遵照常理推之，土di出让金di年夜幅上升，必然会招致未来房价di水涨船高。可shi，假如细加思考本轮土di出让金年夜幅上升di背后要素，自己们可能没you需要为未来房价年夜幅上涨过于忧心。

这shi因为，本轮土di市场呈现di“量价齐升”现象，其背后并非shi强年夜di刚性需求支撑，而shi与曩昔两年土di市场受政策抑止、以及钱升值背后di不动产投资升值预期you关，出格与中心政府债务高压下田主导推进you关。

曩昔两年，受楼市调控高压、以及实体经济不振di影响，全国城市土di出让金自2010年起持续降低，2011年对比2010年削减15.4%（以100城市为参照样本），2012年则zai此基本上再次削减12.6%（以300城市为参照样本），由此看来，今年自己疆土di市场di“量价齐升”，部门可视为曩昔两年土di市场萎缩di相对反弹。

而钱今年以来di强劲升值态势，亦实践上滋长le未来房di产升值di预期，今年钱升值幅度已逾2.7%，钱兑美圆中心价更shi屡创汇改以来新高。而zaiA股持续不震、存款利率尚未市场化之下，平易近间成本必然会you相当yi部门涌入房di产市场，以对赌zai钱强劲升值态势下di未来不动产升值。

与上述对比，更为中心肠shi，自2009年年夜规模刺激招致中心政府发生巨额债务后，近几年，自己国中心政府整体债务不减反增，审计署最新数据展现，截至2013年6月底，中心政府负you出借义务di债务10.88万亿元，负you担保义务di债务2.66万亿元，可能承担必然救助义务di债务4.34万亿元。而zai中心债务持续高企、税收分配比例仍未向中心倾斜之下，中心政府欲保证中心财政di正常维持，只能将手伸向土di市场。而只需楼市情状稍见好转，中心政府则更会“两手并抓”，yishi暗自松绑岁首“国五条”以推进房价上涨，二shi年夜幅增添土di供给量。

可shi，土di市场持续萎缩后di相对反弹、以及钱强劲升值所带来di不动产随从追随性升值，仅仅shi阶段性di“利好”堆砌，而没you真正di刚性需求作支撑，无论shi楼市、仍shi土di市场di短暂好转，均不成能具you可持续性。

而论及中心政府主导推进di土di市场“量价齐升”，zai本届三中全会抉择年夜白“增强保证性住房”、“推进农di公允入市”后，不只极难持续，而且还可能shi自己国楼市彻底转向di另类标识表记标帜——1980年di喷香港土di市场，亦曾“卖di收入创记载”，该年度喷香港土di出让金高达上yi年度近4倍，可shi经由1981年di震动微降之后，1982年喷香港土di市场和楼市随即进入崩盘阶段，di价和房价该年度跌幅普遍高达50%，喷香港土di出让金直到1993年才得以反超1980年di水平。

杨国英（财经评论人）